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孙 玫 安永华明会计师事务所专业业务部合伙人何 玲 中国证券业协会会员服务一部主任李 杰 信永中和会计师事务所金融服务合伙人李 泱 深圳证券交易所综合研究所执行经理李 勇 中国工商银行总行金融市场部副总经理李 铮 中国电建集团海外投资有限公司副总经理兼总会计师

坚持“开前门堵后门”今年以来，中央一再强调防范和化解地方政府债务风险。“地方政府专项债券作为地方债务管理‘开前门’的重要渠道，加大发行力度有利于遏制地方违法违规举债等‘后门’‘偏门’，避免‘稳投资’过程中积聚地方债务风险。”袁海霞说。河北省财政厅有关负责人介绍，为严格管控政府债务风险，河北省稳妥处置存量债务。今年以来，累计置换存量债务448.71亿元，节约利息负担近14亿元，大大缓解了市县政府偿债压力。

第四轮周期（2016-2018）：稳健中性-稳健偏紧，结构性微调预调的未完待续。供给侧改革、金融去杠杆、房地产长效机制，金融周期的顶部导致总量上信贷和货币供给数据显示这一阶段货币政策总体稳健偏紧。2016年配合供给侧改革，稳增长促改革货币政策稳健中性；2017年金融去杠杆严监管，金融稳定促改革货币政策稳健偏紧。

在此四板市场整顿之前，也不乏新三板企业在四板市场发行私募债的情形，但2017年开始在四板市场治理新规出台后，私募债产品从此告别了四板市场，但仅有私募可转债这一项产品得到了监管层的认可。因此，新三板企业开始尝试私募可转债始于2017年8月，根据记者不完全统计，截至2018年8月2日，一年时间里共有8家新三板公司在其所在区域的股权交易中心发行或者拟发行私募可转债。

责任编辑：桂强长江商报消息 本报记者 沈右荣从大买家到大卖家，海航系正在甩卖资产过冬。本月上旬，陈峰曾公开表示，海航集团的业务板块将调整为“两主+两辅”，做精航空主业。截至目前，围绕这一目标，海航已累计完成3000亿元资产规模的出售，未来还将有第二批、第三批资产出售。陈锋坚定地表示，非主业资产盈利能力再强也不要。

华晨集团将多方面推进混改近年来，华晨集团的自主品牌华晨中华徘徊在主流市场边缘，2018年全年累计销量仅为8.94万辆，同比下滑31.7%。时任华晨集团董事长祁玉民曾表示，华晨集团的宣传和网络体系很脆弱，不能有效支撑其市场目标，致使其销售出现难题。